석유화학 주간 동향 - 210530(금호석유, 국도화학, 한화솔루션, 삼양홀딩스)

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반갑습니다, 바뭉바입니다.

 

1. 페놀체인이 전반적으로 하락했습니다. BPA는 3주 연속 하락(-150$, -4.5%)입니다.

※ BPA = 페놀2몰 + 아세톤 1몰 입니다.

 

 - 위의 표와 같이 중국 BPA가동률은 지난 주 78% → 금주 87% 로 상향되었습니다.

 - BPA는 2278$/톤으로 약 10주 전 가격으로 회귀합니다. 하락롤이 점점 큰데, 2200$를 지킬 수 있을지가 관건입니다.

 - BPA 마진과 함께 매월 초/중/하순마다 발표되는 BPA 수출단가를 보고 크로스체크 하시면 되겠습니다.(6/1 업로드하겠습니다.)

 - 페놀체인은 아니지만 에폭시 원료 중 하나인 ECH 가격도 계속 하향세입니다. 에폭시 판가가 유지될 수 있을 지 관건입니다. 아직 중국을 제외한 글로벌 인프라 및 조선/건설 초입이라 수요는 살아있다고 봅니다.(개인적인 의견입니다.) 지난 주 윤재성 애널이 피를 토했다시피 화학은 피크아웃 우려를 먹고 산다고 리포팅 했는데, 이건 기관 전문가들 사이에서도 의견이 갈리는 부분이라...

 - 하이투자증권이 이제 슬 지나가고 있는 유행어를 사용해서 금호석유 리포트 발간했습니다. "지금이 peak-out 이라는 그 걱정, 멈춰!"   ㅋ... ㅋㅋㅋ

 - 페놀체인은 삼양홀딩스의 자회사 삼양이노켐(BPA), 금호석유(BPA, Epoxy Resin), 국도화학(Epoxy Resin)과 연관이 있습니다. 지난 주 안썼더니, 어떤 분이 질문 주셔서 2주 만에 다시 씁니다.

 

 

2. 고무체인은 SBR 보합, 부타디엔과 천연고무는 상승입니다. 부타디엔은 3주 연속 상승입니다.

 - NB Latex는 판가를 잘 유지하고 있는데, 원재료인 BD가 살금살금 오름세입니다. NB Latex 매순별 수출단가도 차주부터 확인하고자 합니다. HS Code가 400251 으로 파악됩니다.(혹시 아니라면 댓글 좀)

 - 본 고무체인은 금호석유와 직접적으로 연관됩니다. 합성수지 부문은 공부가 덜 되서 언급을 못드립니다. 죄송합니다.

 

 

3. 하나금투 Long Only 변화

 

 - 2주 전 : 금호석유(30%) + 롯데케미칼(10%) + S-Oil(20%) + 효성티앤씨(30%) + 효성화학(10%)

 - 1주 전 : 금호석유(30%) + 롯데케미칼(20%) + S-Oil(20%) + 효성티앤씨(20%) + 효성화학(10%)

 - 현재   : 금호석유(20%, 10% 축소) + 롯데케미칼(10%, 10% 축소) + S-Oil(40%, 20% 상승) + 효성티앤씨(10%, 10% 축소) + 효성화학(0%, 20% 편출) + 롯데정밀화학(20%, 신규 편입)  ▶  S-Oil, 롯데정밀화학을 각각 20% 상승시켰습니다.

 

 

4. 석화 부분은 아닙니다. 태양광 쪽 유의미한 상승세가 나온 것 같아 참고차 적습니다.

 

태양광 쪽 원자재 및 제품 가격 상승분이 높습니다. 한화솔루션이 역대 사상 최고 분기실적을 냈는데도 주가가 빠그러진 채 움직여주질 못하네요. 2분기는 좋아 알겠어, 근데 하반기는 모르겠네? 라는 스탠스인 것 같습니다.

 

관심은 있는 와중에 작년 주가랑 분기실적 보고, 12MF PER 값 볼때마다 아직도 거품이 좀 세네라고 했는데 시간이 흐르며 거품이 걷어지는 느낌입니다.(주가는 횡보하는데, 실적은 잘 나옴) 2분기 실적 발표되는 8월 전 기회가 온다면 모멘텀 플레이를 고려해봐야겠습니다. 안주면 말고. 

 

이상입니다. 항상 건강하시고, 성투하십시오.