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주식 공부(기업, 산업)/반도체, 전자기 소부장

[솔루엠] 애플 전원장치 공급계약, SCM 진입 완료

by 바뭉바 2021. 6. 21.
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※ 이 포스팅에 게재된 내용은 신뢰할 만한 자료 및 정보를 바탕으로 작성한 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 유가증권 투자 시, 자신의 판단/책임 하에 최종 결정 바랍니다.

본 블로그는 타인의 매수/매도를 권장하지 않습니다.

바뭉바입니다.

 

오늘 애플 쪽으로 파워 부품 공급을 시작했다는 뉴스를 접했습니다.(댓글로 구독자분께서 알려주심 ㅋㅋ)

 

SoTP 밸류에이션을 다시 해봐야겠습니다. 딱히 의미는 없습니다. 그냥 개인적인 기준점 하나 삼고 가는거니까요.

 

기존  SoTP 밸류에이션은 아래와 같습니다.(4/23 작성기준)

 

 1) 파워모듈 : 390억 * 10 = 3900억       ※ 한솔테크닉스 21E PER 참조

 2) 삼둥보드 : 330억 * 16 = 5280억   

  ※ 주요 고객 삼성전자 4분기 평균 PER 값 16 차용. 이익을 잘 내줘서 더 주고 싶지만, 일단 보수적으로.

 3) ESL        : 380억 * 30 = 11,400억   

  ※ 스웨덴 21E PER 39 대비 할인 많이 해줌. 성장산업인 2차 전지 밸류 40을 주고 싶지만 꾹 참음

 ▶ 총 합계 = 20,580억원, 현재 시총 대비 50% 상승여력

 

 

현 단계에서 밸류에이션은 아래와 같이 진행하겠습니다.

 

 1) 파워모듈 : 585억 * 12 = 7020억        ※ 영업익 50% 증가, 멀티플 12로 할증으로 산정

  - 분기보고서 기준 가동률은 35.4%로 무리가 없습니다.

  - 애플 협력사 진입에 따른 홍보효과로 멀티플 20% 할증을 합니다.

 

 2) 삼둥보드 : 330억 * 16 = 5280억

 3) ESL        : 380억 * 30 = 11,400억

 ▶ 총 합계 = 23,700억원, 현재 시총대비 67.5% 상승 여력.

 ▶ 12MF 목표 주가 = 47,600원

 

 

꾸준한 매출처가 글로벌 탑티어라는 것은 고무적인 사실입니다. 네임밸류가 상승하는 효과도 무시 못할거구요.

다만, 후려치기의 대가 애플에서 P 상승을 기대하긴 어렵다 생각합니다. 파워 OPM이 그리 높지 않으니까요. 

Q의 상승 정도 기대할 수 있겠습니다.

 

 

아무튼, 앞으로 좋은 주가 흐름이어졌으면 합니다. 모두 건강하시고, 성투하세요.

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