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석유화학 주간 동향 - 210704 (금호석유, 국도화학, 롯데케미칼, S-Oil)

by 주인장 바뭉바 2021. 7. 4.
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※ 이 포스팅에 게재된 내용은 신뢰할 만한 자료 및 정보를 바탕으로 작성한 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 투자 시, 자신의 판단/책임 하에 최종 결정 바랍니다.

본 블로그는 타인의 매수/매도를 권장하지 않습니다.

 

※ 리포트 원문

https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/industry/industry/2021/07/03/Petchem_Refining_Weekly_20210705.pdf

 

반갑습니다, 바뭉바입니다. 7/4 주간 석유화학 주간동향입니다.

 - 본문에 수치 언급은 하지 않겠습니다만, 원유 및 프로판, 나프타, 기초유분 전반이 강하게 상승했습니다.

 

 

 

1. 페놀체인(BPA, ECH, Epoxy Resin)

 

 - BPA : 지난 주 반등을 하는가 싶었지만, 이번 주 6.1%(-180$) 하락하며, 하향 기조를 이어갑니다. 

 - 원료인 페놀은 보합, 아세톤은 11%(-105$) 추가 급락하며 4주 연속 하락입니다. 

 - 중국 BPA 가동률은 지난 주와 동일한 95%로 풀가동 상태입니다. 

 - ECH(에피클로로히드린) : 2% 하락으로 지난 주에 상승이 꺾입니다. 

  → 반복학습, BPA = 페놀 2몰 + 아세톤 1몰. / Epoxy = BPA 1몰 + ECH 2몰 

 - BPA (점유율%) : LG화학(44%), 금호석유(40%), 삼양홀딩스(16%) / Epoxy : 국도화학(65%), 금호석유(29%) 입니다.

 - 에폭시는 아래 게시물에서 언급한 바와 같이 6월 수출 평균 단가 5450원/kg 입니다.

  ※ https://vamva.tistory.com/230

  ※ 평균 단가가 의미 있다고 생각해서 별도 언급은 안했지만, 테이블에서 보다시피 6월 하순 단가는 5554원/kg 으로 자꾸 천장 박살내면서 올라가고 있는 상태입니다.

  ※ 국도화학 네이버종토방에 현직자라고 계속 댓글 달아주시는 분이 있는데(ㅋㅋㅋ...) 자꾸 역대급이라고 홍보합니다. 컨셉인지 아닌지 모르겠지만 아무튼 에폭시 데이터는 스프레드 확대를 가리키고 있습니다.

 

 

 

 

2. 고무체인

 

 - 부타디엔이 7주 연속 상승 후 이번 주 보합입니다. 

  - SBR(원재료 : BD)은 3주 연속 보합입니다.(재성이형은 1주 보합이라고 써놨는데, 오타인듯?)

 - 천연 고무는 6% 하락(-101$) 하락하며 지난 주 반등세에 찬물을 끼얹습니다.

 - NB Latex는 6월 수출액 단가 기준, 2283원/kg 으로 전월 대비 1.8% 하락입니다. 6월 하순 단가는 2221원/kg으로 3월 평균단가(2239원/kg) 보다 낮아졌는데, 7월 초/중순 데이터를 보면서 판단해야겠습니다.

 ※ 3월 당시 환율과 별로 차이가 나지 않아, 단가가 실제로 4~5월 대비 조정된 것은 맞다고 봐야겠습니다.

 

 

 

 

3. 합성수지

 

 - 원료인 SM은 5.8%(+67.5$) 상승으로 2주 연속 상승입니다.

 - ABS를 제외한 나머지는 보합 및 소폭 상승입니다. 폴리에틸렌은 1.5% 가량 전체 상승했습니다.

 

 

 

 

4. 하나금투 Long Only 변화 및 윤재성 애널 코멘트 요약 : 정유 가즈아!

 

 - 2주 전 : 금호석유(20%) + 롯케(10%) + S-Oil(20%) + 효성티엔씨(20%) + 롯데정밀(10%) + 현금(20%)

 - 1주 전 :  금호석유(30%) + 롯케(10%) + S-Oil(20%) + 효성티엔씨(20%) + 롯데정밀(20%)

 - 이번 주 : S-Oil(40%) + 금호석유(20%) + 롯데정밀(20%) + 롯케(10%) + 효성티엔씨(10%) 

 → 금호석유와 효성티엔씨 비중을 각 10% 씩 빼서 S-Oil을 40% 로 만듭니다.

 

 

5. 기타사항

 

 - 한달 전 재성이 형이 인포맥스에서 나와 정유에 대해 새롭게 봐야되는 시점이라고 말한 적이 있었는데요, 실제 리포트에 반영되기까지 한 달 걸렸습니다. 애널리스트를 경력 기간 중에 유가 올라간다, 정제마진 올라간다 해도 정유섹터를 좋게 본 적이 없다고 하는데, 지금은 다르다! 라고 말합니다.

 → 수요상승으로 정유사 가동률 상승, 기존 글로벌 정제설비 폐쇄. 정유사의 모든 게 좋아지고 있다.

 → 5/25 발간 리포트를 참조하시면 됩니다.

 

 - 윤활기유가 1Q21에 이어 2Q21도 실적 호조가 이어지고 있습니다.

 → 이참에 윤활기유(자동차 및 기계에 사용)는 한국쉘석유, 극동유화를 스터디 해보셔도 좋을 것 같습니다.

 

이상입니다. 즐거운 일요일 되시구요, 다음 한 주 빨간맛을 기대합니다. 바뭉바였습니다.

 

 

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