석유화학 주간동향 - 210718

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※ 리포트 원문 

 - 주소 : https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/industry/industry/2021/07/18/Petchem_Refining_Weekly_20210719.pdf

 

 

안녕하세요, 바뭉바입니다. 7/18 석유화학(페놀, 고무) 주간동향 공유드리겠습니다.

 - 리포트 제목 : 저평가 석유화학 업체의 주가 반등을 전망한다. 

 

 

 

1. 페놀체인 : 페놀, 아세톤, 에폭시(BPA+ECH)

 

 1) 페놀 : 보합 - LG화학, 금호석유(금호피앤비)

 2) 아세톤 : 보합 - LG화학, 금호석유(금호피앤비)

 3) BPA : 약보합(-0.4%) - LG화학, 금호석유(금호피앤비), 삼양홀딩스(삼양이노켐)

  ※ 중국 BPA 가동률은 95%로 풀가동 中

 4) ECH : 5% 상승 - 롯데정밀화학, 한화솔루션

 

 

 

2. 고무체인

 

 1) 부타디엔 : 5.7% 상승 - LG화학, 롯데케미칼, 여천NCC, 금호석유, SK이노베이션(SK종합화학), 한화(한화토탈)

 2) SBR : 2.0% 상승 - 금호석유, LG화학

 3) 천연고무 : 2.7% 상승

 ※ BD/SBR/NR 모두 2주 연속 상승입니다. BD는 2주 전 보합이었으므로, 실질적으로 9주 상승입니다.

 ※ BD 점유율은 아래 테이블 참조 바랍니다.(롯케, 엘화 짱짱맨)

출처 :  https://m.post.naver.com/viewer/postView.nhn?volumeNo=16650940&memberNo=41226869

 

3. 하나금투 Long Only 추이 및 윤재성 애널 코멘트 요약

 

 - 2주 전 : S-Oil(40%) + 금호석유(20%) + 롯데정밀(20%) + 롯케(10%) + 효성티엔씨(10%) 
 - 1주 전 : S-Oil(40%) + 금호석유(20%) + 롯데정밀(20%) + 롯케(10%) + 효성티엔씨(10%) 

 - 이번 주 : S-Oil(10%) + 금호석유(30%) + 롯데정밀(10%) + 롯케(20%) + 애경유화(10%) + 대한유화(20%)

▶ 화학 애널 중 금호석유를 가장 사랑하는 재성이 형...

▶ S-Oil은 비중 30% 축소, 대한유화는 비중 20% 확대 편입(최근 리포트도 발행).   

 

 1) NCC 주목하자. 당초 시황 개선시점을 8~9월로 예상했으나, 다소 빨라졌다.

 2) 미국 에틸렌, PE/PP 지속 상승세(NCC).

 3) 6월 한국 NB Latex 수출가격은 MoM 2% 하락, 물량은 MoM 18% 감소. 5월의 기고효과로 인한 결과이며 특이사항으 없음. 7월은 말레이 락다운으로 저조할 수 있으나, 8~9월은 급증 가능성 있음. 일희일비 하지말라. 

 

 

4. 기타사항

 

 1) 대한유화는 에틸렌, PE/PP 시황 및 분리막 PE 저평가로, Long에 편입된 것으로 추측

 

 2) 애경유화는 PA(무수프탈산) 반등 및 PX(파라자일렌) 하락(OX - 오쏘자일렌과 함께 간다)으로 인한 스프레드 확대로 편입된 것으로 추측되나, 확실히는 모르겠음. 다만, 재성이 형 평소 시각을 참고할 때 위 아이디어가 가장 근접해 보임.

(뭐 매출 비중 되도 않는 음극재나 다른 제품이 뛴다고, 메인 제품 제껴놓고 이거 좋습니다 할 양반이 아님)

 

 3) 금호석유 찬구형 나이가 올해로 74세인데, 아버지는 84세, 첫째 형 74세, 둘째 형이 66세에 돌아가심. 재미로 찾아봄.

 

 

이상, 바뭉바였습니다. 7/21 7월 중순 데이터 들고 찾아뵙겠습니다. 모두 건강하세요.