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오랜만입니다, 바뭉바입니다. 10/28(목), 에스오일 영업(잠정)실적 공시 발행되었습니다.
전분기 대비 매출액 6% 증가, 영업이익 3.8% 감소, 당기순이익 18.5% 감소했습니다.
사이클 산업이기에 전년 동기실적과의 비교는 큰 의미가 없습니다.
컨센서스 대비 호실적을 발표했지만 주가 흐름은 굉장히 안좋았습니다.
- 매출액 : 컨센서스 71641억원, 실적 71170억원 ▶ 0.7% 미달
- 영업이익 : 컨센서스 4840억원, 실적 5494억원 ▶ 13.5% 초과
- 당기순이익 : 3184억원, 실적 3354억원 ▶ 5.3% 초과
2분기 보다는 컨센서스 수치가 부합되나, 여전히 기대치는 낮은 것으로 확인됩니다.
오늘까지 발행된 증권사별 보고서 살펴보겠습니다.
1. 하나금융투자
1) TP : 14만원(유지)
2) 주요 코멘트 : 4Q21 영업익 16% 증익 전망. 중국 정부 정유설비 규제 지속 및 타이트한 글로벌 수급 감안할 때, 내년까지 시황 지속될 것으로 판단.
2. 하이투자증권
1) TP : 14만원(유지)
2) 주요 코멘트 : 4Q21 6542억원 전망, 인도/중국 및 아시아 국가는 아직 회복권에 들어서지도 못했음. 경기 정상화에 대한 추가 수요 룸이 있고, 등/경유 개선여지도 남아 있는 것으로 판단. 휘발류 홀로 이끈 2015~2017년의 강세장 보다 유효할 것으로 판단함.
※ 22E BPS 기준 PBR x2.2 = 16.2만원인데... 뭐 일단 대충 좋다는걸로
3. 유안타증권
1) TP : 16만원(유지)
2) 주요 코멘트 : 4분기 영업이익 1조원 가즈아!!(다른 게 눈에 안들어옴)
※ 최종정리 및 생각
지난 2분기와 동일하게 공급은 제한적, 수요는 열려있음을 전망.
아래 차트와 같이 2분기 잠정실적 전망일 대비 주가는 유의미한 흐름을 보여주지 못하고 있음. 컨센을 크게 상회하진 못했지만, 그래도 높게 나왔는데 이 정도 주가 하락이 발생했다는 건 어찌보면 시장은 자체적으로 더 높은 기대치를 반영하고 있다 봐야함. 이러니 시동도 걸지 않았다고 판단되는 와중에 피크아웃 논란이 계속 나올 수 밖에.
지난 2분기에 아래와 같이 정리했었는데, 주가 레벨업을 위한 조건은 이미 다 갖추었음.
S-Oil(에쓰오일) 2분기 실적(잠정) 발표 정리
※ 이 포스팅에 게재된 내용은 신뢰할 만한 자료 및 정보를 바탕으로 작성한 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 투자 시, 자신의 판단/책임 하에 최종 결정 바랍니다. 본 블로
vamva.tistory.com
유안타증권의 황규원 애널이 4분기 영업이익 1조원으로 냅다 질렀는데, 일회성 이익이 아닌 다음에야 분기 영업이익이 1조인데, 목표주가가 여전히 16만원이라는건... 2분기에 써먹은 아래 짤 또 써야겠네.
모두 좋다고는 하지만, TP 상향에는 조심스러운 지금!
미래에셋에서 오늘 정유/화학 산업레포트를 발행했는데, 3분기 영업이익 컨센서스 기가 막히게 틀렸네.
10/28 잠정실적 발표인걸 알면서도, 왜 오늘 낸 것일까... 그것도 엉망진창 컨센서스로다가...
이상, 바뭉바였습니다.
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